2018年移民改革对EB-5影响几何？
去年，中国是美国第二大移民，总人数约272万人，印度位居第三。美国移民的重大变革是否会改变未来这一报告的数据呢?毋庸置疑。那么，美国“半个世纪以来最大的移民改革”都有哪些内容呢?下面是我们总结的新政提案详细内容。
新政策提案内容包括什么呢?
1. 建立打分制系统
效仿加拿大和澳大利亚政策，建立一个打分制系统，以择优选择移民，衡量标准包括是否英文流利、财务状况，以及工作技能。
2. 大砍亲属移民
结束绿卡申请的移民链(chain migration)政策，将仅仅将此延展到家庭直系成员，如未成年子女及小孩，将限制包括成年子女、父母及兄弟姐妹在内的其他家庭成员的亲属移民。
3. 取消绿卡抽签
目前，美国每年有5万张通过抽签获得的绿卡，这是针对包括港澳台出生者及其他移民美国人数相对较少的国家地区，由于涉及欺诈，且不符合经济效益或人道主义宗旨，予以取消。
4. 限制难民总数
该提案要求将每年获得绿卡的难民人数限制为5万人。
如果该议案通过，新政策有利有弊。好处是之前的抽签体系可能让一个不那么努力的人可以留下来，对于更努力的人却因为没那么‘幸运’就要被赶出美国，其实是不公平的。如果是积分体系，能让更努力的人，付出有回报，而不是把命运交给不确定的抽签体系。
明显弊端是由于限制了父母移民和成年子女移民，把毕业后是否留美工作，以及申请美国绿卡提前提上考虑日程。由于国内计划生育政策的影响，近年来出国留学的学生中独生子女居多。大部分留学生毕业后可能会选择先留美国工作一段时间，最终由于父母的牵挂选择回国的居多。
区别于更多关注国际人道主义的前几任总统，川普执政理念都是从本国利益出发，坚持“雇美国人，买美国货”理念。川普作为商人出身，时刻都在考虑利益，他在坚决反对滥用美国福利、消耗美国资源、危害国家安全的移民的同时，更加欢迎能为美国带来实际利益的移民，即有钱或有才的移民，如高科技从业人员、硅谷高端人才、投资移民等。
从川普鼓励和支持合法移民政策来看，这将有可能使得EB-5获益。作为一项合法的投资移民项目，EB-5是受到美国法律保护的。投资移民不仅直接为美国带来更多的资金财富，拉动美国经济，还能创造更多就业机会，可以说很符合川普的理念——“Make America Great Again!”
2017年被业内称为EB-5美国投资移民改革大年，一方面，是因为连续多年一再延期的EB-5法案于2017年9月30日再次到期;另一方面，美国政府以及EB-5相关利益团体在改革步调上空前一致，改革迫切性与日俱增。
那么，此次改革对EB-5有什么影响呢?
1.投资额上涨，而且是如此大幅的上涨对EB-5行业的打击必然是巨大的;
2.相对TEA地区涨到80万我们预测市场还是可以接受的。而一旦超过100万，我们认为印度投资人对EB-5项目的热情会大量减退，也许相对代表会有一定空缺给中国投资人;
3.鉴于中国大陆投资人排期时间过长，很多申请开始以子女为主申请人。但是DHS的法案可能不会允许未成年人做EB-5主申请人。
据新闻日报说 1990年美国国会通过了美国投资移民EB-5法律，并由老布什签署生效，目的在于吸引外国企业家投资、创造就业，从而刺激美国经济发展。24年来，美国投资移民EB-5从未涨过价，在这些主要移民国家中，算是价格超稳定的。我们律所在美国执业已经13年多了，看到的美国移民法律变革基本都是朝着更合理、更符合经济需求也更人性化的方向变革。如加拿大般的大起大落是很少的，基本属于渐近改革的类型。一方面很稳健、有连贯性，另一方面也确实有点慢，这与两党制的特点及非法移民问题的牵扯有关。
近年来，随着美国投资移民EB-5的升温和美国经济的复苏，有很多人认为美国商界对投资移民EB-5的需求不是那么强烈了，所以增加了对投资移民EB-5涨价的预期。涨价是一定的，但原因却正好相反，不是不需要了，而是需要更强烈了。
(背景知识：1990年国会通过投资移民EB-5法律时，当时还没有投资移民区域中心的概念。美国投资移民EB-5区域中心，也就是可以使用“间接就业”的法律，是1992年通过的，作为对1990年投资移民EB-5法律的补充。这个1992年的投资移民区域中心法规是临时的，每三年要重新投票一次，以决定是否延期。上一次国会的延期表决是在2012年9月30日，下一次将在2015年的9月30日。)
· 2012到2015，移民形势完全不同。
2012年时，美国及主要西方国家的经济还未走出危机期，各国都注意到中国移民的资金力量，欧洲一些国家正准备或刚开始开放购房移民、投资移民等项目，美国投资移民EB-5刚刚进入扩张期。但到了2014年，加拿大已经一刀切地停止了投资移民，最近传出开放200万加币的风险基金投资移民，但是可能名额只有50个，所以基本上是不再欢迎中国富人和他们的钱了。另一方面，加拿大为经验类和技术类移民松绑，公布了“快速移民”等一系列政策。澳大利亚投资移民的价格现在是500万澳币起，英国提高到了200万英镑，香港可能涨到2000港币，匈牙利在涨价，葡萄牙移民机构出了丑闻，等等，总体感觉是中国富人的钱贬值了。终归，对于经济长远发展来讲，技术和创造力才是更重要的，发达国家最想要的是人才不是钱财。但因为EB-5的特殊性，美国在可预期的未来不会收紧EB-5投资移民政策，虽然美国一定象其他西方国家那样加强高科技等方面的人才类移民。
· 经济需要，但也要物有所值
美国之所以不会收紧EB-5投资移民政策，是因为美国EB-5投资移民与其他国家的投资移民有着质的不同，它让外国企业家自由地在美国投资创业，为美国人创造就业机会;同时也让美国企业去自由地引进国外投资移民资金、自主地利用这些资金去进行经营开发等经济活动，因此EB-5相较于其他国家的投资移民，具有更大的民间基础，受到各方企业家的欢迎。它降低了融资(尤其是夹层贷款)的成本和难度，使一些项目成为可行，也相对地提高了项目的利润率、降低了风险。所以，即使美国经济完全恢复了，美国投资移民EB-5政策也一定会在企业界的要求下保留下来，只是在具体实施上会不断调整。
保留它发展它当然也要维护它的“合理价值”，说白了，就是美国人得觉得它”值“。看看其他国家，美国投资移民EB-5也确实该涨价了，涨价了，我们会更放心，不涨价，我们倒会担心美国人对它还有没有兴趣，会不会政策收紧。
· 箭在弦上，何时会发
这两年提出的投资移民EB-5改革法案，虽然没有通过，但已经明确提出了涨价方案。涨价是箭在弦上，只是何时会发。2015年9月30日国会”对投资移民区域中心计划的延期进行投票”时，涨价最有可能发生。
· EB-5的价格会怎样涨
如不出预料，应当是以消费者物价指数为标准。1990年CPI-U平均数为130.7，2014年前10个月的平均数为236.987，24年中CPI-U涨了1.813倍。以此推算，目前投资到TEA区域的50万美元将涨到90.65万美元，非TEA区域的100万美元将涨到181.3万美元。
· 除了美国政府，谁希望涨价?
简单地说，美国商界，具体地说，美国EB-5项目方最希望涨价，而且涨价肯定在卖得最好的时候，不会在卖得一般般的时候，这是常识。传说IIUSA投资美国协会将建议国会提价EB-5。IIUSA作为区域中心的联盟组织，在推广和维护投资移民EB-5方面不遗余力，但是一定要记住，它是美国项目方的组织，不是直接为我们中国移民投资人服务的组织，
· 美方不担心涨价后，美国投资移民EB-5对中国人失去吸引力吗?
这就是为什么商品会在卖得最好的时候涨价，而不是相反。目前来看，EB-5每年的一万名额供不应求，多数选择美国投资移民的家庭应当是有能力承担涨价的。而且如果价格涨到1.8倍，投资人数需要减少45%，总融资额才会低于未涨价时的水平。目前看，涨价未必会对投资人数产生这么大的影响。所以就募资总额而言，美国稳赚不赔。另外，即使涨价，相对于澳大利亚、英国等其他西方国家，美国投资移民EB-5的价格还是较低。考虑到现在小留学生移民后可以享受到的学费等方面的优惠，美国投资移民EB-5还是最具吸引力的。
· 谁是涨价后的输家?
1. 负担不起90万美元左右的投资款的家庭。
2. 因为涨价而只能考虑EB-2和EB-3的中国留学生。
· 谁是涨价后的赢家?
1、美国：如前面所讲，当体格涨到1.8倍，只要投资人数的减少比例小于45%，美国通过EB-5的融资总量就只会增加，不会减少。如果人数不变，融资总额将增长1.8倍。
· 比如，2014年美国共收到11000份I-526申请，累计融资55亿美元，如果EB-5的价格是90万美元，将能融到90亿美元。美国经济界要欢呼了!
2、美国项目方：就项目方整体而言，融资总量会增加。就单个项目方个体而言，
· 他们的融资难度将大减，比如，以前融资5000万美元需要100个投资人，涨价后只需要56个人。找到100个投资人的难度比找到56个投资人难度和时间消耗要远大于100:56。
· 他们的项目投资资本构成中的EB-5资金比例将可大幅增长，从而减少对银行贷款等其他融资渠道的依赖。大家知道，一个项目的建设投资由银行的建筑贷款、投资移民EB-5资金和项目方股权出资三部分组成。假如一个项目的建设投资(包括软成本和硬成本)为1亿美元，创造1100个就业。如果EB-5的价格是50万美元，它可以最多融到5500万美元的EB-5投资移民资金，但价格涨到90万美元后，它最多可融到9900万美元的EB-5投资移民资金，基本解决了整个建设投资需求，不再需要银行的建筑贷款和自有资金投入。这将使许多不可能的任务变成可能。
· 减少成本，提高利润。来自银行的非EB-5的建筑贷款利率高、申请条件严苛。改为使用投资移民EB-5资金后，项目方的开发成本将大幅降低。
· EB-5投资移民资金的归还期限和控制权往往操在项目方或由项目方控制的区域中心手中，不象银行贷款那样有严格的归还期限和严重的误期后果，所以项目方将有更大的项目操作空间。在这种美方掌握控制权的局面下，我们应当是国内第一家通过在美国成立并控制EB-5区域中心及EB-5有限合伙，从而代表投资人取得EB-5投资掌控权的公司。
3、EB-5投资移民：简单地说，涨价后办理EB-5投资移民将更顺利、也更容易。因为大家知道，目前I-526和I-829的批准率已经稳定的超过了90%，甚至达到近98%，也就是说，一个EB-5投资移民项目，只要项目本身不出问题，拿到临时和正式绿卡是没有问题的。那么EB-5项目一般会出什么问题呢?除了欺诈外，问题主要可能出在两个方面：一是创造的就业数不够，二是项目本身失败。
· EB-5投资移民涨价后，将完全解决地产项目创造就业不够的问题，当然欺诈项目除外。大家知道，只要一个项目如能创造10个以上的就业，就可以用来做投资移民，但只能招1个人，创造20个就业，可以招2个人，创造100个就业，最多可以招10个人，如果项目方都是根据实际能够创造的就业数来合理地制定投资移民招募人数的话，应当是不存在因为就业创造不够而造成项目被美国移民局整体否决的情况。但问题是一些项目方实力不足，他们需要通过各种方法拉高就业人数来提高EB-5投资移民资金的募集量，这些方法包括如使用租户就业、客户周边花费就业、甚至虚增建筑成本等，都会产生被移民局否决整个项目的风险。但是一旦EB-5投资移民涨价到90万美元，EB-5募集总量本身就增长了80%，也就不再有虚增就业数的必要了，也正因为如此，EB-5投资移民将很少再因为就业创造问题而遭到否决。
· 项目本身的质量。涨价本身不会提高EB-5项目的质量，但会把项目质量放到最突出的位置。EB-5投资移民涨价后，除了欺诈外，EB-5面临的主要问题将是EB-5的项目质量本身，更准确地说，应当是“项目投资质量”，如我在前面的许多采访或文章中所说的，EB-5项目的质量好坏不光要看项目，还包括一个商业投资行为本身涉及到的投资资本构成、投资掌控及投资行为的合理性等系统问题。这个这里就不展开讲解了，有兴趣的朋友请查看我的其他文章和视频采访。
4、中国项目方：
· EB-5投资移民是中国资本(不管是国资还是民资)进入美国的最佳途径。
· EB-5涨价后，中国资本将更容易与EB-5资金相结合，在美国进行地产开发，并结合中美10年签证，进行新型的中国人聚居区的开发建设。
5、中国的EB-5申请人：
· 今后可能不用再那么担心就业创造的问题，但对项目投资质量的考察会大大提升，不只要关注项目本身，更要关注投资控制这一更高层面上的课题。
· 为申请人提供第一抵押和还款顺位的项目将越来越多。如果不久的将来纽约或西雅图出现一个住宅公寓EB-5建筑项目，全部投资来源于EB-5，全部住宅单元的所有权也归EB-5客户拥有，这样的项目你会不喜欢吗?有人说，没有银行贷款的项目不安全，因为没有经过银行的审查。能拿到银行贷款的或政府发行债券支持的就一定安全吗?破产的牛肉厂项目就是政府支持的，连最初发行EB-5的区域中心都是政府区域中心;陷于欺诈丑闻的芝加哥会议中心项目就是政府准备发行债券支持的，只是丑闻暴出来的早而没有来得及发行。结论是：考察项目还是要个案分析，不能用死的标准。
· 涨价将怎样改变美国投资移民EB-5的整体格局
EB-5投资移民目前的主要项目是建筑类。对于建筑类项目，目前EB-5的基本投资构成为：银行或政府提供的建筑贷款、股东股权投资、加上EB-5贷款。EB-5起到了夹层贷款的作用，对项目方来说，非EB-5的夹层贷款一是比较难以获取，二是要付非常高的利息，一般年息要到12-20%。可以说，美国经济复苏的过程中，正是因为有了EB-5投资移民的资金，很多难以得到夹层贷款的项目才得以开发，而且大幅降低了项目方的成本。同时，项目方又把项目风险转嫁到了EB-5投资移民资金上，除非项目方有提供确实可靠的抵押的除外。EB-5投资移民又带动了中国人在美国的房地产投资，可以说，没有EB-5投资移民，可能就没有近几年美国地产的快速发展。
但是我们换一个角度看，如果没有银行和政府的建筑贷款及项目方的先期投入，EB-5投资移民资金也很能找到匹配的投资组合资金，因为光是EB-5投资移民资金是无法达到一个项目的资金需要的，因此，也就不可能通过EB-5投资移民拿到绿卡。但是EB-5投资移民涨价后，形势将完全不同，如上面举例的，一个1 个亿美元的项目，创造1100个就业，在50万美元的价格下可以募集110个投资人，5500万美元，满足投资总成本的55%，当EB-5价格涨到90万美元时，还是创造1100个就业，募集110个投资人，却可以募集到9900万美元，达到总成本的99%，基本满足了全部投资需要.
这个比例的改变对于EB-5投资移民来说是革命性的。EB-5项目从此将摆脱对其他匹配资本的依赖，而仅靠自身EB-5的募集，就能完成在美国的房地产项目开发。这个影响会有多大，大家可以充分发挥想象力。好的项目，将不再被各种融资条件所限制，只要能说服EB-5投资者就足够了。众筹在美建房也将成为可能。
但提醒投资者，在涨价后同样要提防坏的项目。排除坏项目，要靠专业加上商业素养。
最后总结一句，美国EB-5投资移民即使涨价到90万美元了，也还是各西方国家中最划算、性价比最高的投资移民项目。
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